월 배당 ETF 끝판왕? MSTY 완전 정복 가이드

 

CONTENTS

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1. 서론: 고수익 월배당 ETF, 정말 안전할까?

투자자들이 꿈꾸는 '월배당 + 고수익'의 판타지가 현실이 될 수 있을까요? 연간 100% 이상의 배당 수익률이라는 말로는 믿기 어려운 수치를 자랑하는 ETF가 있습니다. 바로 YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF(MSTY)입니다.

 

MSTY가 화제가 되는 이유는 간단합니다. 비트코인의 대표 기업인 마이크로스트래티지(MSTR)를 기반으로 한 커버드 콜 전략을 통해 월 배당으로 최대 220%의 연수익률을 제공하기 때문입니다. 하지만 과연 이런 고수익이 지속 가능할까요?

 

오늘 이 블로그에서는 MSTY의 실체를 낱낱이 파헤쳐보겠습니다. 매력적인 수익률 뒤에 숨겨진 위험부터 실제 투자 전략까지, MSTY에 대한 모든 것을 알려드리겠습니다.

2. YieldMax MSTY란 무엇인가?

2-1. ETF 기본 개요

YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF(MSTY)는 2024년 2월 22일 출시된 비교적 신생 ETF입니다.

Toroso Investments가 YieldMax 브랜드로 운용하며, 액티브 운용 방식을 채택하고 있습니다.

항목	세부 정보
정식 명칭	YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
티커	MSTY
출시일	2024년 2월 22일
운용사	Toroso Investments Topco LLC (YieldMax 브랜드)
운용 방식	액티브 운용
시가총액	약 46억 달러 (2025년 6월 기준)
운용수수료	0.99%
배당 주기	월배당 (D그룹, 4주마다 배당 지급)
상장 거래소	AMEX
기초 자산	MicroStrategy Inc. (MSTR) 주식 85% 이상
투자 전략	커버드 콜 옵션 전략

2-2. MicroStrategy(MSTR) 주식과의 관계

MSTY는 마이크로스트래티지(MSTR) 주식에 85% 이상을 투자합니다. MSTR은 비트코인을 대량 보유한 기업으로, 비트코인 가격 변동에 따라 주가가 크게 움직입니다. 2025년 기준 MSTR은 531,644개의 비트코인을 보유하고 있어, 실질적으로 비트코인 ETF 역할을 하고 있습니다.

2-3. 커버드 콜 전략이란?

커버드 콜 전략은 주식을 보유하면서 동시에 콜 옵션을 매도하는 전략입니다. 쉽게 말해:

1. MSTR 주식 보유: ETF가 MSTR 주식을 직접 보유
2. 콜 옵션 매도: MSTR 주식에 대한 콜 옵션을 판매
3. 프리미엄 수익: 옵션 판매로 얻은 프리미엄을 배당금으로 지급
4. 수익 제한: 주가가 크게 상승해도 일정 수준 이상의 수익은 포기

이 전략은 안정적인 현금 흐름을 창출하지만, 주가 급등 시 수익이 제한되는 단점이 있습니다.

 

커버드콜이란? 초보자를 위한 전략부터 수익률까지 한눈에 정리

 

3. MSTY의 매력 포인트

💰 월 배당 수익률 최대 220%의 실체

MSTY의 가장 큰 매력은 압도적인 배당 수익률입니다. 2025년 기준으로:

• 연간 배당 수익률: 85.71%~220%
• 최근 배당금: 2.37달러 (2025년 5월)
• 월 배당: 매달 현금 배당 지급

배당금 변화 추이:

• 2024년 6월: 3.03달러 (최고치)
• 2025년 2월: 2.02달러
• 2025년 4월: 1.34달러
• 2025년 5월: 2.37달러

📊 2025년 수익률 및 자산 유입 현황

2025년 MSTY 성과:

• 1년 수익률: -34.78% (주가 기준)
• NAV 수익률: +26.44% (1년 기준)
• 자산 유입: 약 50억 달러 (1년간)
• 현재 주가: 약 20-22달러 범위

 

비트코인과 MSTR 주가가 상승하던 2024년 10-11월에는 월 배당금이 4달러를 넘었지만, 2025년 초 시장 조정 시기에는 1-2달러대로 감소했습니다.

🔄 상승장과 하락장에서의 MSTY 수익 구조

상승장에서:

• 높은 옵션 프리미엄으로 배당금 증가
• 주가 상승으로 NAV 가치 증대
• 단, 콜 옵션으로 인한 수익 제한

하락장에서:

• 옵션 프리미엄은 유지되어 배당금 지급
• 주가 하락으로 원금 손실 가능
• 배당금으로 일부 손실 상쇄 효과

4. 투자 리스크 및 유의사항

4-1. MSTR 변동성 리스크 vs 인컴 안정성

높은 변동성:

• MSTR의 일일 변동성: 3.49%
• 52주 주가 범위: $17.10 - $46.50
• 비트코인 가격과 높은 상관관계

리스크 요인:

• 비트코인 시장 변동성
• MSTR 기업 리스크
• 옵션 전략의 한계
• 높은 운용수수료 (0.99%)

4-2. 분배금 감소 사례 분석 (2025년 6월 기준)

2025년 들어 배당금이 크게 감소한 이유:

1. 비트코인 가격 조정: 2024년 말 대비 비트코인 가격 하락
2. 옵션 프리미엄 감소: 변동성 감소로 옵션 가격 하락
3. MSTR 주가 안정화: 급등세 둔화로 옵션 수요 감소

월별 배당금 변화:

• 2024년 10-11월: 4달러대 (비트코인 강세기)
• 2025년 2-4월: 1-2달러대 (조정기)
• 2025년 5월: 2.37달러 (회복세)

4-3. 포트폴리오 내 MSTY의 적절한 비중

전문가들이 제안하는 MSTY 투자 비중:

• 공격적 투자자: 포트폴리오의 10-20%
• 보수적 투자자: 5-10% 이하
• 분산 투자 필수: SCHD, MAIN 등 안정적 배당주와 병행

위험 관리 전략:

• 배당락일 매수 전략 활용
• 수익률 50% 이하 시 비중 축소
• 세금 고려한 투자 계획 수립

5. MSTY vs MSTR 직접 투자 비교

5-1. 수익률, 변동성, 배당 측면 비교

1년간 성과 비교 (2024년 4월 - 2025년 4월):

구분	MSTR	MSTY
총 수익률	+86%	+59%
배당 수익	없음	$36.53 (총 13회 지급)
변동성	매우 높음	높음
상승 제한	없음	콜 옵션으로 제한

 

위험 조정 수익률:

• MSTR 74% 비중 투자 시: CAGR 218.3% (MSTY 205.3%보다 13% 높음)
• MSTR 82% 비중 투자 시: CAGR 247.8% (MSTY보다 42.4% 높음)

5-2. 어떤 투자자에게 어떤 방식이 유리한가?

MSTR 직접 투자가 유리한 경우:

• 비트코인 장기 상승 확신
• 높은 변동성 감내 가능
• 월 현금 흐름 불필요
• 세금 효율성 중시

MSTY가 유리한 경우:

• 월 배당 수입 필요
• 변동성 완화 선호
• 소액 분산 투자
• 옵션 전략 이해도 높음

6. MSTY 투자자 유형별 추천 가이드

🔹 월 인컴 지향 투자자

투자 목적: 안정적인 월 현금 흐름 창출

추천 전략:

• 포트폴리오의 15-25% 배정
• 배당금 50%는 재투자, 50%는 현금 보유
• SGOV, SCHD와 함께 분산 투자

주의사항:

• 배당금 변동성 인지
• 세금 15% 공제 고려
• 원금 손실 가능성 수용

🔹 고수익·고위험 선호 투자자

투자 목적: 높은 수익률 추구, 위험 감수

추천 전략:

• 포트폴리오의 20-40% 적극 배정
• 배당락일 집중 매수 전략
• 비트코인 사이클 타이밍 활용

주의사항:

• 최대 50% 손실 가능성
• 변동성 심리적 부담
• 집중 투자 지양

🔹 단기 vs 중기 ETF 운용자

단기 투자자 (1년 이하):

• 배당락일 전후 단기 매매
• 옵션 프리미엄 변화 주시
• 비트코인 뉴스 모니터링

중기 투자자 (1-3년):

• 달러 코스트 애버리징 적용
• 배당금 재투자 전략
• 비트코인 사이클 고려

7. 마무리: MSTY 투자, 해도 될까?

7-1. MSTY 한 문장 요약

MSTY는 비트코인 관련 고배당을 원하지만 직접 투자는 부담스러운 투자자에게 적합한, 고위험 고수익 월배당 ETF입니다.

7-2. 투자 전 꼭 확인할 체크리스트

✅ 재무 상황 점검

• [ ] 생활비 6개월분 비상금 확보
• [ ] 전체 투자금의 10-20% 이하 투자
• [ ] 손실 감수 능력 확인

✅ 시장 상황 분석

• [ ] 비트코인 시장 사이클 파악
• [ ] MSTR 실적 및 비트코인 보유량 확인
• [ ] 옵션 변동성 수준 점검

✅ 투자 전략 수립

• [ ] 목표 수익률 및 손절선 설정
• [ ] 배당금 재투자 vs 현금화 결정
• [ ] 세금 계획 수립

✅ 대안 투자 검토

• [ ] MSTR 직접 투자와 비교
• [ ] 다른 고배당 ETF와 비교
• [ ] 포트폴리오 분산 효과 검토

7-3. 최종 투자 권고사항

MSTY는 분명 매력적인 투자 상품이지만, 다음 사항을 반드시 고려해야 합니다:

1. 고위험 상품임을 인지: 원금 손실 가능성이 높습니다
2. 분산 투자 필수: 전체 포트폴리오의 일부만 투자하세요
3. 장기 관점 유지: 단기 변동성에 흔들리지 마세요
4. 지속적 모니터링: 비트코인과 MSTR 동향을 주시하세요

 

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🔔 투자 유의사항: 본 콘텐츠는 투자 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 권유나 종목 추천이 아닙니다. 과거 수익률이 미래 수익률을 보장하지 않으므로, 투자에 따른 손실은 투자자 본인의 책임임을 유념하시기 바랍니다.