BITO ETF 투자해도 괜찮을까? | ProShares 비트코인 선물 ETF 수익률·장단점 총정리

BITO ETF는 미국 최초의 비트코인 연계 ETF로 현재 연배당률이 29.39%에 달하는 월배당 상품입니다. 비트코인에 직접 투자하지 않고도 간접 투자가 가능하지만, 선물 기반 구조로 인한 롤오버 비용과 현물 가격 괴리 등 주의사항이 있습니다. 장기 투자보다는 단기~중기 투자 전략에 적합한 상품으로 평가됩니다.

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CONTENTS

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1. 비트코인 ETF 시대의 개막

2021년 10월, 미국 증권시장에 역사적인 변화가 찾아왔습니다. ProShares Bitcoin Strategy ETF(BITO)가 미국 최초의 비트코인 연계 ETF로 상장되며 암호화폐 투자의 새로운 장을 열었습니다.

비트코인이 7천만원을 넘나드는 지금, 많은 투자자들이 "직접 비트코인을 사기엔 부담스럽고, 그렇다고 포기하기엔 아쉽다"는 고민에 빠져있습니다. BITO ETF는 바로 이런 투자자들을 위한 중간 지점의 해답을 제시합니다.

왜 사람들이 BITO ETF에 주목하는가?

• 진입 장벽 낮음: 암호화폐 지갑이나 거래소 계정 없이도 일반 주식처럼 투자 가능
• 규제 안전성: 미국 SEC 승인으로 제도권 내 투자 상품
• 월배당 수익: 최신 주당 배당금 $0.54로 현재 배당수익률 29.39%

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2. BITO ETF란 무엇인가?

2-1. ProShares란 어떤 회사인가?

ProShares는 미국의 대표적인 ETF 운용사로, 다양한 테마별 ETF와 레버리지 상품을 운용하고 있습니다. BITO는 ProShares가 운용하는 첫 번째 비트코인 관련 ETF로, 암호화폐 시장에서의 선도적 위치를 확보했습니다.

 

2-2. BITO ETF 기본정보

항목	세부 내용
정식명칭	ProShares Bitcoin Strategy ETF
티커	BITO
상장일	2021년 10월 19일
운용수수료	0.95%
배당주기	월배당
순자산	약 24.8억 달러
거래소	NYSE Arca

2-3. BITO ETF의 구조: 선물 기반 vs 현물 ETF 차이

BITO ETF의 핵심 특징:

구분	BITO ETF (선물 기반)	현물 ETF (예: IBIT)
기초자산	비트코인 선물계약	실제 비트코인
운용수수료	0.95%	0.20~0.30%
가격 추적	선물 가격 기준 (괴리 가능)	현물 가격 직접 추종
배당	월배당 지급	일반적으로 무배당
국내 투자	가능	불가능 (거래 제한)

선물 ETF와 현물 ETF의 가장 큰 차이점은 기초자산입니다. 현물 ETF는 실제 비트코인을 보유하는 것이지만 선물 ETF는 선물계약에 투자하며, 현물 시세 추적에 괴리가 있을 수도 있습니다.

2-4. 어떤 식으로 비트코인에 간접 투자하는가?

BITO는 비트코인 선물과 스왑에 투자하며 비트코인을 직접 투자하지 않습니다. 구체적인 투자 구조는 다음과 같습니다:

1. 선물계약 매수: 시카고상품거래소(CME) 비트코인 선물에 투자
2. 현금 운용: 미재무부증권 및 현금으로 이자 수익 창출
3. 월배당 지급: 이자 수익과 선물 거래 수익을 월단위로 분배

 

3. BITO ETF의 수익률 및 성과 분석

3-1. 연도별 수익률 분석

21년도에 비트코인이 6만달러가 넘게 폭등하다가 22년부터 23년까지 하락장이 계속되었죠. 비트코인일년동안 120% 수익률을 달성하였다면 BITO는 94.97% 수익률을 보입니다.

기간	BITO 수익률	비트코인 현물 수익률	차이
2022년	-약 60%	-약 65%	+5%p
2023년	+약 45%	+약 155%	-110%p
2024년	+약 35%	+약 120%	-85%p

 

3-2. 기간별 수익률 분석

 

3-3. 현물 가격과의 괴리 원인

주요 괴리 요인들:

1. 롤오버 비용: 선물 계약 '롤오버(차월물 재투자)' 비용이 발생합니다
2. 콘탱고 현상: 월물 계약 특성상 '콘탱고(결제월이 멀어질수록 선물 계약 가격이 비싸지는 현상)'가 발생
3. 거래 시간 차이: CME 선물과 현물 간 가격 차이인 'CME 갭(CME GAP)'이 발생

3-4. 배당 수익률 추이

BITO는 '23.2.1일부터 배당을 시작했으며, 초기에는 배당금이 적었지만 가장 최근인 '24.4월부터 배당금이 늘어나기 시작했습니다.

배당금 변화 추이:

• 2023년 초기: 주당 $0.0053~$0.6642
• 2024년 이후: 주당 $1.14 이상
• 2025년 현재: 주당 $0.54 (연배당률 29.39%)

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4. BITO ETF의 장단점 분석

✅ 장점

①미국 SEC 승인으로 안전성 확보

BITO는 미국 최초의 비트코인 연계 ETF로 제도권의 엄격한 심사를 통과한 상품입니다. 암호화폐의 불안정성에 대한 우려를 상당 부분 해소할 수 있습니다.

②손쉬운 거래: 일반 주식처럼 매수 가능

• 암호화폐 지갑 설정 불필요
• 해킹이나 분실 위험 없음
• 기존 증권계좌로 즉시 거래 가능

③비트코인 직접 보유 리스크 없음

• 개인키 분실 걱정 없음
• 거래소 해킹 위험에서 자유
• 세금 처리 상대적으로 단순

④매력적인 월배당 수익

배당률은 17%로 비트코인 가격 추적과 동시에 월세처럼 배당을 받을 수 있는 상품입니다.

❌ 단점

①선물 ETF 특성상 롤오버 비용 발생

지속적으로 근월물을 매도하고, 원월물을 매수하는 롤오버가 발생하여 운용보수인 0.95%에 더하여 추가 비용이 발생한다.

②실제 비트코인과 가격 괴리 존재

비트코인 현물 가격을 추적하지만 수익률은 현물 보다 낮습니다. 특히 강한 상승장에서 현물 대비 성과가 떨어질 수 있습니다.

③높은 운용 수수료

• BITO: 0.95%
• 현물 ETF(IBIT): 0.20~0.30%
• 약 3~5배 높은 비용 구조

④장기 투자 시 수익률 저하 가능성

배당금을 지급하기에 직접적으로 비트코인에 투자하는 것보다 수익률이 낮으며, 배당소득까지 차감하면 더 낮아짐.

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5. BITO ETF와 다른 비트코인 ETF 비교

5-1. 주요 비트코인 ETF 비교표

ETF	유형	수수료	특징
BITO	선물 기반	0.95%	월배당, 최초 승인
IBIT	현물 기반	0.25%	블랙록 운용, 최대 규모
FBTC	현물 기반	0.25%	피델리티 운용
BITB	현물 기반	0.20%	최저 수수료
GBTC	현물 기반	1.50%	그레이스케일, 높은 수수료

5-2. 어떤 ETF가 나에게 더 적합한가?

BITO가 적합한 투자자:

• 국내에서 간편하게 비트코인 투자를 원하는 경우
• 월배당 수익을 선호하는 경우
• 단기~중기 투자 계획인 경우

현물 ETF가 적합한 투자자:

• 장기 투자 계획인 경우
• 낮은 수수료를 중시하는 경우
• 비트코인 가격을 정확히 추종하고 싶은 경우

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6. BITO ETF 세금 및 투자 시 유의사항

6-1. 한국 투자자 기준 세금 이슈

배당소득세

• 배당금 2,000만원 이하: 종합소득에 가산이 안되고 금융소득으로 분류되어 분리과세
• 배당금 2,000만원 초과: 종합소득세 대상 (15.4% 원천징수 후 종합신고)

양도소득세

• 250만원 이하: 비과세
• 250만원 초과: 22% 또는 종합소득세율 중 높은 세율 적용

6-2. 투자 시 주의사항

• 변동성 위험: 가상화폐 가격은 변동성이 극단적으로 높고 금융, 규제 또는 정치적 이벤트 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다
• 원화 환율 위험: 달러 표시 ETF로 환율 변동에 따른 추가 위험 존재
• 유동성 위험: 급격한 시장 변동 시 매매가 어려울 수 있음

절세 전략

• 분할 매수: 가격 변동성을 고려한 분산 투자
• 배당 재투자: 배당금을 받아 재투자하거나 다른 미국주식을 사면 증여 없이도 더 많은 투자를 할 수 있다
• 손실 실현: 연말 세금 최적화를 위한 전략적 매도

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7. 마무리 및 투자자 조언

7-1. BITO ETF가 적합한 투자자 유형

✅ 추천 대상

• 비트코인 초보 투자자: 암호화폐 지갑 관리가 부담스러운 경우
• 월배당 선호 투자자: 안정적인 현금흐름을 원하는 경우
• 단기~중기 투자자: 1-3년 투자 계획인 경우
• 소액 투자자: 비트코인 직접 구매가 부담스러운 경우

❌ 비추천 대상

• 장기 투자자: 5년 이상 장기 보유 계획인 경우
• 수수료 민감 투자자: 낮은 비용을 최우선으로 하는 경우
• 추종 오차 최소화: 비트코인 가격을 정확히 추종하고 싶은 경우

7-2. 포트폴리오 구성 팁

단기 전략 (1년 이하)

• BITO 비중: 포트폴리오의 5-10%
• 목적: 비트코인 상승 모멘텀 포착
• 주의사항: 높은 변동성 감안한 포지션 사이징

중장기 전략 (1-3년)

• BITO 비중: 포트폴리오의 3-7%
• 배당 재투자: 월배당을 다른 ETF에 재투자
• 리밸런싱: 분기별 비중 조정

7-3. 투자 시점 제안

현재 투자 환경 (2025년 기준): ProShares Bitcoin Strategy ETF의 2025년 가격 전망은 평균 가격이 하단의 $13.02에서 상단의 $33.97 사이일 수 있음을 시사합니다.

권장 접근 방식:

• 분할 매수: 한 번에 투자하지 말고 3-6개월에 걸쳐 분산 투자
• 목표 수익률 설정: 20-30% 수익 시 일부 실현

손절 기준: -20% 하락 시 포지션 재검토

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7-4. 투자 전 체크리스트

필수 확인 사항

• [ ] 투자 목적과 기간 명확히 설정
• [ ] 변동성 리스크 충분히 이해
• [ ] 전체 포트폴리오에서 적정 비중 계산
• [ ] 세금 관련 사항 숙지
• [ ] 비상 자금 확보 후 투자

투자 후 관리 포인트

• [ ] 월배당 수익률 모니터링
• [ ] 비트코인 현물 가격과 괴리율 확인
• [ ] 분기별 포지션 리밸런싱
• [ ] 세금 최적화 전략 실행

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8. 결론: BITO ETF는 선택할 만한가?

BITO ETF는 비트코인 투자의 입문 상품으로서 분명한 가치가 있습니다. 특히 암호화폐 직접 투자가 부담스럽거나, 월배당 수익을 선호하는 투자자에게는 매력적인 선택지입니다.

하지만 선물 ETF이며, 비트코인 가상화폐라는 자산에 투자하는 것이기 때문에 장기적인 안정적인 배당투자라는데는 주의를 가질 필요는 있습니다.

 

최종 투자 판단 포인트:

✅ 비트코인 투자 경험이 부족한 초보자

✅ 월배당 수익을 통한 현금흐름 확보 목적

✅ 단기~중기(1-3년) 투자 계획

❌ 장기 투자 및 높은 수익률 추구

❌ 낮은 수수료 최우선 고려

투자는 항상 본인의 투자 성향과 목적에 맞게 신중하게 결정하시기 바랍니다.

 

 

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🔔 투자 유의사항: 본 콘텐츠는 투자 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 권유나 종목 추천이 아닙니다. 과거 수익률이 미래 수익률을 보장하지 않으므로, 투자에 따른 손실은 투자자 본인의 책임임을 유념하시기 바랍니다.

 

 

 

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