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NOBL ETF 완전 가이드
ProShares 배당귀족 ETF, 이것만 알면 끝
25년 이상 연속 배당 인상 S&P 500 기업 69개에 균등 분산투자하는 유일한 ETF. 핵심 지표·수익률·섹터 배분·경쟁 ETF 비교까지 한 번에 정리했습니다.
NOBL ETF란? 핵심 개념과 탄생 배경
NOBL은 ProShares(프로쉐어즈)가 운용하는 S&P 500 배당귀족 ETF로, 정식 명칭은 ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF입니다. 2013년 10월 9일 상장 이후 지금까지 배당귀족 지수(S&P 500 Dividend Aristocrats® Index)를 추적하는 유일한 ETF로 그 지위를 유지하고 있습니다.
ETF 이름의 NOBL은 'Noble(귀족)'에서 따온 티커로, 배당귀족(Dividend Aristocrats)이라는 개념을 직관적으로 표현합니다. ProShares는 레버리지·인버스 ETF로 잘 알려진 운용사이지만, NOBL은 그와는 달리 철저히 장기 배당 성장에 초점을 맞춘 패시브 펀드입니다.
핵심 운용 스펙 총정리
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| ETF 풀네임 | ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF |
| 티커 / 거래소 | NOBL / Cboe BZX Exchange |
| 상장일 | 2013년 10월 9일 |
| 운용사 | ProShares (ProShare Advisors LLC) |
| 추적 지수 | S&P 500® Dividend Aristocrats® Index (Bloomberg: SPDAUDT) |
| 운용보수(Expense Ratio) | 0.35% (연간) |
| 순자산(AUM) | 약 115억 달러 ($11.5B) |
| 구성 종목 수 | 70개 (배당귀족 69개 + 현금성 자산 등) |
| 가중 방식 | 균등가중(Equal Weight) – 섹터 최대 30% 제한 |
| 리밸런싱 | 분기별 (1·4·7·10월) / 구성 종목 연 1회(1월) 재검토 |
| 배당 수익률 | 약 2.33% (2026년 2월 기준) |
| 배당 지급 주기 | 분기 (3·6·9·12월) |
| 베타(5년 월간) | 0.77 (S&P 500 대비 낮은 변동성) |
| 최대 낙폭(Max Drawdown) | -35.43% (SPY -55.19% 대비 방어적) |
| P/E 비율(TTM) | 약 21.8배 |
| 평균 시가총액(보유 종목) | 약 1,029억 달러 |
| 최소 투자 금액 | 주당 약 $113 (1주 단위 매수 가능) |
인덱스 방법론 – 균등가중의 비밀
NOBL의 가장 큰 특징은 균등가중(Equal Weight) 방식입니다. 시가총액이 큰 기업이라도 애플·마이크로소프트처럼 수십%를 차지하는 시총가중 방식과 달리, NOBL은 모든 구성 종목에 동일한 비중(약 1.4~1.5%)을 부여합니다.
균등가중 + 섹터 30% 상한 규칙
S&P 500 Dividend Aristocrats 지수는 두 가지 분산 장치를 동시에 적용합니다.
① 종목별 균등 배분: 모든 편입 종목의 초기 비중을 동일하게 설정해 특정 대형주에 대한 쏠림을 방지합니다. 분기별 리밸런싱 시 비중이 이탈한 종목들을 다시 균등하게 조정합니다.
② 섹터 30% 상한: 어느 한 섹터도 지수의 30%를 초과하지 못하도록 제한합니다. 예를 들어 필수소비재(Consumer Staples) 종목이 다수여도 이 섹터가 전체의 30%를 넘을 수 없습니다.
연간 구성 종목 재검토 프로세스
매년 1월 S&P Dow Jones Indices는 배당귀족 지수 구성 종목을 재검토합니다. 배당을 삭감하거나 동결한 기업은 즉시 제외되며, 25년 연속 인상 조건을 충족한 새 기업이 추가됩니다. 2025년 1월에는 FactSet(FDS), Erie Indemnity(ERIE), Eversource Energy(ES) 3개 종목이 신규 편입되어 현재 69개 종목으로 역대 최다를 기록하고 있습니다.
주요 보유 종목 & 섹터 배분 (2026년 1월 리밸런싱 기준)
주요 보유 종목 TOP 10
균등가중 특성상 각 종목은 약 1.4~2.5% 수준으로 비중이 유사합니다. 리밸런싱 시점과 주가 움직임에 따라 비중이 일시적으로 달라질 수 있습니다.
섹터 배분 (2026년 1~2월 기준)
산업재(Industrials)와 필수소비재(Consumer Staples/Defensive)가 포트폴리오의 핵심 두 축을 이룹니다. IT·에너지 비중이 극히 낮은 것이 S&P 500 대비 가장 두드러진 차이점입니다.
수익률 성과 분석 – SPY와의 비교
연도별 총수익률 (배당 재투자 포함)
| 연도 | NOBL 총수익률 | SPY 총수익률 | 차이 |
|---|---|---|---|
| 2026 YTD | +9.2% | - | - |
| 2025 | +6.84% | +18.42% (추정) | -11.6%p |
| 2024 | +6.72% | ~+25% | 크게 하회 |
| 2023 | +8.09% | ~+26% | 크게 하회 |
| 2022 | -6.52% | -18.17% | +11.65%p 방어 |
| 3년 연평균 | +8.04% | - | - |
| 5년 연평균 | +8.51% | - | - |
| 10년 연평균 | +10.15% | +14.80% | -4.65%p |
※ 2025·2024·2023 SPY 수익률은 참조 수치이며 정확한 비교를 위해 실시간 조회를 권장합니다.
최대 낙폭 비교 – 하락장 방어력
| 구분 | NOBL | SPY |
|---|---|---|
| 최대 낙폭(역대) | -35.43% | -55.19% |
| 베타(5년) | 0.77 | 1.00 |
| 2022년 하락장 | -6.52% | -18.17% |
| SPY와의 상관계수 | 0.82 (높지만 S&P 500과 완전 동일하지 않음) | |
NOBL의 최대 낙폭(-35%)은 SPY(-55%)보다 약 20%p 작습니다. 베타 0.77은 시장이 1% 하락할 때 NOBL은 평균 0.77% 하락함을 의미하며, 이는 포트폴리오 방어에 유리한 특성입니다.
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경쟁 ETF 비교 – NOBL vs SCHD vs VYM vs VIG
배당 관련 ETF 중 가장 많이 비교되는 4개 펀드를 핵심 지표 기준으로 나란히 정리합니다.
| 항목 | NOBL | SCHD | VYM | VIG |
|---|---|---|---|---|
| 운용사 | ProShares | Schwab | Vanguard | Vanguard |
| 전략 | 배당 성장 (25년+) |
고배당+ 퀄리티 |
고배당 광범위 |
배당 성장 (10년+) |
| 운용보수 | 0.35% | 0.06% | 0.06% | 0.06% |
| 배당 수익률 | ~2.33% | ~3.5~4% | ~2.8~3% | ~1.7% |
| 구성 종목 수 | ~70개 | ~102개 | ~589개 | ~330개 |
| 배당 편입 기준 | 25년+ 인상 | 10년+ 인상 +퀄리티 필터 |
고배당 대형주 | 10년+ 인상 |
| 주요 섹터 | 산업재· 소비재 |
에너지· 소비재·헬스케어 |
금융· 기술·헬스케어 |
금융· 헬스케어·기술 |
| 가중 방식 | 균등가중 | 수정 시총 | 시총가중 | 시총가중 |
| 5년 연평균 | ~8.5% | ~10~12% | ~10~11% | ~11~12% |
| 하락장 방어 | 강함 | 중간 | 중간 | 중간 |
| IT 노출 | 매우 낮음 ~3% | 낮음 | 중간 ~18% | 중간 |
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NOBL의 장점과 단점
✅ 장점 (Pros)
- 유일성: S&P 500 배당귀족 지수를 추적하는 세계 유일의 ETF
- 엄격한 퀄리티 필터: 25년 연속 배당 인상이라는 검증된 기준
- 균등가중의 분산 효과: 상위 10개 비중 약 18%로 메가캡 쏠림 없음
- 하락장 방어력: 베타 0.77, 최대 낙폭 -35%(SPY -55% 대비)
- 낮은 섹터 집중: 단일 섹터 30% 상한으로 구조적 과집중 방지
- 경기침체 생존력: 2008~2009년 금융위기 포함 역대 경기침체에서 배당 유지·성장 실적
- 규모: AUM 115억 달러로 유동성 충분, 스프레드 최소
한국 투자자를 위한 세금·계좌 전략
배당 관련 세금
미국 ETF의 배당금은 미국에서 15% 원천징수됩니다(한미 조세협약 적용). 한국에서는 금융소득 종합과세 기준(연 2,000만 원 초과 시 종합과세) 적용을 고려해야 합니다. NOBL의 배당 수익률 약 2.3%를 감안하면, 세전 배당에서 15% 원천징수 후 한국에서 받는 실질 수익률은 약 1.96% 수준입니다.
절세 계좌 활용 전략
| 계좌 유형 | 세금 혜택 | NOBL 활용 적합성 |
|---|---|---|
| 연금저축 계좌 | 배당·매매차익 과세 이연, 연 600만 원 세액공제 | 적합 |
| IRP 계좌 | 배당·매매차익 과세 이연, 연 300만 원 추가 세액공제(총 900만 원) | 적합 |
| ISA 계좌 | 국내 상장 ETF 한정, 미국 직접 투자 NOBL은 해당 없음 | 해당 없음 |
| 일반 증권 계좌 | 배당 15% 원천징수, 매매차익 250만 원 이하 비과세 후 22% | 기본 |
배당 재투자(DRIP) 전략
NOBL이 분기 배당을 지급할 때 이를 현금으로 받지 않고 자동 재투자하면 복리 효과가 발생합니다. 연 2.3% 배당 수익률에 연평균 약 5~8%의 배당 성장이 지속된다면, 장기 보유 시 취득 원가 대비 실질 배당 수익률(Yield on Cost)은 점점 높아집니다. 예를 들어 2013년 NOBL 상장 초기에 매수한 투자자는 현재 취득 원가 대비 배당 수익률이 크게 올라 있을 것입니다.
NOBL ETF, 이런 투자자에게 추천
하락장 방어가 우선인 투자자
은퇴 전후로 자산 방어가 중요한 시기, 베타 0.77의 낮은 변동성이 심리적 안정 제공
배당 성장 복리를 원하는 투자자
당장의 높은 배당보다 10~20년 후 불어난 배당 소득 흐름을 목표로 하는 장기 투자자
퇴직자·은퇴 준비 투자자
경기침체에서도 배당이 삭감되지 않는 신뢰성이 퇴직 후 소득 안정에 부합
IRP/연금저축 운용 투자자
장기 세금이연 계좌에서 배당 재투자 복리 효과를 극대화하려는 투자자
퀄리티 중심 가치 투자자
25년 이상 배당 인상이라는 '검증된 비즈니스 퀄리티'를 투자 기준으로 삼는 투자자
② 높은 현재 배당 소득이 최우선 (SCHD가 더 적합)
③ AI·반도체·기술 성장주 중심 투자 선호 (NOBL IT 노출 3%)
④ 운용보수에 민감한 투자자 (SCHD·VYM의 0.06% 대비 비쌈)
🎯 마무리 – 투자 결정 전 체크리스트
NOBL은 '배당귀족'이라는 세계에서 가장 엄격한 배당 성장 기준에 부합하는 기업 70개에 균등 분산 투자하는, 시장에 하나뿐인 ETF입니다. 단기 수익률 경쟁에서는 SPY·QQQ에 뒤처지지만, 하락장 방어력과 배당 성장의 신뢰성, 그리고 균등가중의 분산 효과라는 면에서 독보적인 포지션을 갖고 있습니다.
2026년 2월 현재 NOBL은 연초 이후 약 9.2%의 수익률로 시작을 잘 끊었으며, 순자산 115억 달러·배당 수익률 2.33%·운용보수 0.35%로 안정적으로 운용되고 있습니다.
투자 전 다음을 확인하세요:
☑ 내 투자 목표는 '현재 소득'보다 '장기 배당 성장'인가?
☑ 하락장에서도 흔들리지 않을 장기 보유 의지가 있는가?
☑ 이미 SPY·QQQ로 기술주 노출이 충분하여 분산이 필요한가?
☑ 운용보수 0.35%가 전략의 가치에 비해 납득 가능한가?
☑ 배당 재투자(DRIP)를 통한 복리 전략을 실천할 준비가 됐는가?
위 항목 대부분에 '예'라면 NOBL은 포트폴리오의 든든한 배당 성장 핵심으로 자리잡을 수 있습니다.
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